Съдържание

• Стъпки
• Част 1 от 3: Изчисляване на настоящата стойност на главницата на облигации
• Част 2 от 3: Изчисляване на настоящата стойност на купонните плащания
• Част 3 от 3: Изчисляване на лихвения процент по облигациите

Отстъпката по облигации е разликата между номиналната стойност на облигацията и нейната продажна цена. Номиналната стойност на една облигация се изплаща на нейния собственик при падеж. Облигациите се продават с отстъпка (дисконт), когато пазарният лихвен процент е по -висок от лихвения процент на купона. За да изчислите размера на отстъпката, трябва да намерите настоящата стойност на главницата по облигацията и настоящата стойност на купонните плащания.

Стъпки

Част 1 от 3: Изчисляване на настоящата стойност на главницата на облигации

1. 1 Намерете необходимата информация. Справедливата стойност на главницата се изчислява въз основа на текущите пазарни лихвени проценти. Следователно трябва да разберете размера на текущия пазарен лихвен процент. Също така трябва да разберете датите на падежа на облигацията и броя на плащанията (плащанията) на купона на година.
   • Например, ABV издава 5-годишни облигации в размер на 500 000 рубли при 10% годишно. Лихвите се изплащат полугодишно. Текущият пазарен лихвен процент е 12%.
   • В нашия пример текущият пазарен лихвен процент е 12%.
   • Периодът на падеж е 5 години.
2. 2 Изчислете текущия пазарен лихвен процент за един период на плащане. За да направите това, разделете текущия годишен пазарен лихвен процент на броя купонни плащания. В нашия пример годишната пазарна лихва е 12%. Изплащането на купони се извършва веднъж на половин година или два пъти годишно. Така пазарният лихвен процент за един период на плащане е 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Изчислете общия брой плащания с купони. За да направите това, умножете броя на купонните плащания за годината и броя на годините до падежа на облигациите. Ще намерите броя на купонните плащания от момента на закупуване на облигацията до нейното погасяване. В нашия пример плащанията с купони се извършват на полугодие или два пъти годишно. Срокът на падежа е 5 години. Общият брой плащания на купони: 5 * 2 = 10.
4. 4 Изчислете коефициента на преобразуване (PVIF). Използва се за изчисляване на настоящата стойност на облигация въз основа на текущия пазарен лихвен процент. Формула за изчисляване на редукционния коефициент: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, където r е лихвеният процент за периода, n е общият брой купонни плащания.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • Настояща стойност на главницата на облигацията = главница * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ рубли.

Част 2 от 3: Изчисляване на настоящата стойност на купонните плащания

1. 1 Намерете необходимата информация. Настоящата стойност на купонните плащания се изчислява въз основа на текущите пазарни лихвени проценти. Следователно трябва да разберете размера на годишния лихвен процент на купона и годишния пазарен лихвен процент. Трябва също да разберете броя на плащанията с купони (плащания) на година и общия брой плащания с купони.
   • В нашия пример годишният лихвен процент на купона е 10%, а текущият годишен пазарен лихвен процент е 12%.
   • Изплащането на купони се извършва два пъти годишно, така че общият брой плащания на купони (преди падежа на облигацията) е 10.
2. 2 Изчислете процента на купона за един период на плащане. За да направите това, разделете годишната купонна ставка на броя купонни плащания. В нашия пример годишната купонна ставка е 10%. Изплащането на купони се извършва два пъти годишно. Следователно процентът на купона за един период на плащане е 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Изчислете размера на плащането на купона. За да направите това, умножете главницата по облигацията и лихвения процент на купона за един период на плащане. В нашия пример основната сума на облигацията е 500 000 рубли. Купонната ставка за един период на плащане е 5%. Размерът на всяко плащане на купон е 25 000 рубли (500 000 * 0,05 = 25 000).
4. 4 Изчислете коефициента на настоящата стойност на обикновена рента (PVOA). Използва се за изчисляване на размера на купонните плащания, които биха били платени в момента.Този коефициент се изчислява въз основа на текущия пазарен лихвен процент. Формула: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r) ^ {n})) / r]}$, където r е текущият пазарен лихвен процент за периода, n е общият брой плащания на купони.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0.06) ^ {10})) / 0.06] = 7.3601}$
5. 5 Изчислете настоящата стойност на купонните плащания. За да направите това, умножете сумата на едно плащане и PVOA. Ще намерите настоящата стойност на купонните плащания, ако те биха били изплатени в момента. Изчисление: 25000 * 7.3601 = 184002 рубли - това е текущата стойност на купонните плащания.

Част 3 от 3: Изчисляване на лихвения процент по облигациите

1. 1 Намерете необходимата информация. Ще ви трябват резултатите от двете предишни изчисления, тоест трябва да знаете настоящата стойност на главницата по облигацията и настоящата стойност на плащанията по купона. Ще ви е необходима и номиналната стойност на облигацията.
   • В нашия пример настоящата стойност на главницата е 279 200 долара.
   • Текущата стойност на купонните плащания е 184002 рубли.
   • Номиналната стойност на облигациите е 500 000 рубли.
2. 2 Изчислете пазарната цена на облигацията. Това е цената, на която една облигация може да бъде продадена и се изчислява въз основа на текущия пазарен лихвен процент. Пазарната цена е равна на сумата от настоящата стойност на главницата и настоящата стойност на купонните плащания.
   • В нашия пример пазарната цена на облигацията е: 279200 + 184002 = 463202 рубли.
3. 3 Изчислете отстъпката по облигациите. Сравнете изчислената пазарна цена на облигацията с нейната номинална стойност. В нашия пример пазарната цена е по -малка от номиналната. Следователно облигациите се продават с отстъпка.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ рубли.
   • Отстъпката по облигациите е равна на 36798 рубли.
4. 4 Изчислете лихвения процент по облигациите. Тя се изразява като процент и характеризира размера на отстъпката. Разделете размера на отстъпката на номиналната стойност на облигацията. В нашия пример разделете $ 36,798 на $ 500,000.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0,073596}$
   • Дисконтовият процент по облигациите е 7.36%.